行情回顧：上周(2018年1月8日-1月12日)農(nóng)林牧漁(申萬)上升0.9%，跑輸滬深300約1.18個百分點(diǎn)，跑贏整體大盤約0.2個百分點(diǎn)，位于申萬28個行業(yè)第8位。農(nóng)林牧漁子行業(yè)中，水產(chǎn)養(yǎng)殖表現(xiàn)最好，升幅為5.4%；農(nóng)業(yè)綜合表現(xiàn)最差，跌幅為2.9%。

　　雨雪天氣持續(xù)影響，豬價、雞價重回15和8時代。本周前期時間，受雨雪天氣持續(xù)刺激，豬價持續(xù)強(qiáng)勢上漲，部分地區(qū)突破8元，后期雨雪因素減弱，市場漲勢放緩，臨近周末時豬價出現(xiàn)小幅回落。但由于前期漲勢迅猛，均價重新強(qiáng)勢彈回15元。目前距離春節(jié)全面宰殺開啟仍有一段時間，短期整體市場供需相對平衡，若無天氣等自然因素影響，豬價難有大幅波動。同時，毛雞出欄困難，采購戶收購困難增大，本周初肉雞價便上漲至8元/斤，雞價重回八時代。近期肉雞飼養(yǎng)難度加大，成活率低，助推雞價上漲。本周后期天氣好轉(zhuǎn)，雞價震蕩調(diào)整，漲跌互現(xiàn)。持續(xù)重點(diǎn)推薦龍頭養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份（300498），牧原股份（002714），推薦關(guān)注禽類養(yǎng)殖企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展（002299）。

　　飼料價格持續(xù)走高，短期上漲態(tài)勢持續(xù)。本周玉米價格持續(xù)上漲。近來受雨雪天氣的影響，加之鐵路局調(diào)低鐵路運(yùn)費(fèi)，導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)玉米外流激增，需求端上升，短期內(nèi)價格震蕩上漲?？紤]到售糧企業(yè)春節(jié)放假等因素影響，下游飼企需求增加，收購意愿增強(qiáng)。短期內(nèi)預(yù)計價格將持續(xù)堅挺，震蕩上漲。飼料原料價格上漲間接利好具備原料采購優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)飼料企業(yè)，推薦后周期的優(yōu)質(zhì)飼料動保企業(yè)，推薦關(guān)注生物股份（600201），大北農(nóng)（002385），唐人神（002567），海大集團(tuán)（002311）。

　　投資主線有二：一是，政策性標(biāo)的；二是：禽畜養(yǎng)殖和后周期標(biāo)的。重點(diǎn)推薦：京藍(lán)科技（000711）、海大集團(tuán)、溫氏股份、唐人神、生物股份。

　　上周投資組合為：京藍(lán)科技20%、海大集團(tuán)20%、溫氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%，組合收益率-1.47%，跑輸滬深300，3.03%，跑輸行業(yè)指數(shù)0.78%。本周投資組合為：京藍(lán)科技20%、海大集團(tuán)20%、溫氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。

　　風(fēng)險提示：禽畜產(chǎn)品價格風(fēng)險政策變動風(fēng)險疫病風(fēng)險等